通信设备行业投资策略:把握主题性机会 关注超周期个股
这样被低估的行业龙头,公司海内外业绩均健康发展,通信投资回升和印度"安全门"解决后,估值空间将逐步释放。(2)关注烽火通信这样重点受益于宽带建设的公司。由于宽带投入在通信资本开支中增长最为明确,且很可能成为十二五规划重点,带动公司高速成长。
与此同时,关注优质超周期个股
1)中天科技:正在向光纤产业链附加值最高的光纤预制棒迈进,明年有望量产,相比同类公司估值具有优势。同时特种缆等产品需求旺盛,进一步保障业绩。(2)大富科技:精简、一体化的设计生产能力受到华为肯定,在华为采购占比从07年8%提升到10年40%,公司正在将优质竞争力复制到新领域,拉动业绩高速增长。
行业估值处在上升通道:10年通信投资明显下滑的情况下,通信设备二级行业仍取得6%的超额收益。行业相对估值(行业PE/市场PE)目前处于历史均值,其历史变化与行业加权平均收入增速变化趋同,后者正处于上升通道,预计行业相对估值即将随之上升。
